21世纪经济报道记者 赵娜 广州报道
12月5日，第15届21世纪创新资本年会在广州举办。本次活动由南方财经全媒体集团指导、21世纪经济报道主办、21世纪创投研究院提供首席智库支持，本次活动还得到中宏保险的特别支持。
国研新经济研究院创始院长朱克力在圆桌座谈中表示，中国股权投资已走出单纯追逐短期收益的认知误区，迈向“安心资本—耐心资本—开心资本”三位一体的价值共创新阶段。
在他看来，这既是对中央关于“培育壮大耐心资本”政策导向的积极回应，更是股权投资适配科技自立自强战略、衔接现代化产业体系建设的必然选择，是资本与产业从“短期耦合”走向“长期共生”的深刻变革。
朱克力在发言中分别就安心资本、耐心资本和开心资本进行了阐述。首先，“安心资本”是根基，筑牢信任生态才能凝聚创新共识。当资本不再担心政策突变的风险，企业不再顾虑合规成本的激增，创新主体才能卸下思想包袱、放开手脚探索，技术成果才能在稳定的生态中加速转化，这正是“安心资本”最核心的价值底色——以信任赋能创新，以稳定护航发展。
“耐心资本”是核心，穿越创新周期方能成就伟大企业。从顶层政策设计角度，中央反复强调解决“耐心资本”不足的问题，正是看到了长期资本对科技创新的关键支撑作用。没有耐心资本的陪伴，许多具有颠覆性潜力的技术可能在“死亡谷”折戟，许多具有成长潜力的初创企业可能因资金断链而夭折。这种耐心，绝非被动等待的消极懈怠，而是主动赋能的战略坚守。
“开心资本”是归宿，价值共振才会行稳致远。“真正的‘开心’从来不是短期套利后的狂喜，也不是投机成功后的短暂亢奋，而是资本、企业、社会三方共赢的释然与成就感。”在他看来，这种开心源于“投早、投小、投硬科技”的价值坚守、来自“义利兼顾”的生态构建、体现在“募投管退”的良性循环与生态共荣。
“股权投资的‘DeepSeek时刻’，其实质是资本认知升级、生态重构的时刻。从追逐短期波动到锚定长期价值，从单纯资金注入到生态价值共创，从个体利益最大化到多方价值共振。”朱克力说，当越来越多的资本以“三位一体”的姿态，扎根实体经济、赋能科技创新、拥抱产业变革，不仅能为基金管理人和出资人们带来更稳健、更可持续的投资回报，更能为我国高水平科技自立自强、为现代化产业体系建设、为高质量发展大局，贡献资本市场最坚实、最持久的力量。
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